谭雅玲:对人民币汇率可能性的三点思考
2024年1月30日国际货币基金组织(IMF)发布《世界经济展望报告》,谭雅预计欧元区2024年经济增长0.9%,谭雅较此前预测下调0.3个百分点,这是由于2023年经济表现不如预期所产生的延续影响
玲对率美联储与欧央行有望在年中开启降息周期。欧洲经济先行指标也大幅走弱,人民欧元区与德国PMI连续19个月低于荣枯线。
资产价格上涨有助于改善居民家庭资产负债表,币汇对居民后续消费构成一定支撑。点思欧央行行长拉加德称首次降息或在夏季。谭雅但是对欧元区的增长预测从0.9%的增长率下调至0.6%。
激进宽松的货币政策、玲对率财政政策的协同实施和全球产业链重构共同推进下,2022年日本经济开始明显反弹。日本方面,人民疫情之后经济明显复苏。
欧元区受高通胀、币汇能源危机而陷入衰退的泥潭。
大幅量化宽松货币政策带动下,点思日元贬值呈现长期化、日本企业业绩的持续好转,2023年日经225指数上涨了30.1%,超过了1991年泡沫前的高点。央行今年1月份的存款类金融机构人民币信贷收支表尚未发布,谭雅此前的人民币信贷收支表显示,谭雅2022年12月的企业活期存款是254649亿元,去年1月份企业活期存款是240259亿元,2月份的企业活期存款是245055亿元,春节期间的1月份的企业版活期存款环比减少了14000多亿元,可见春节期间对于货币的影响是相当大的,这对今年1月份的M1增长形成了一个较低的基数。
从宏观经济看,玲对率也很难得出经济复苏使得M1跳升,玲对率1月制造业PMI49.2,环比上涨0.2,服务业PMI50.1,环比上涨0.8,制造业的状况符合1月季节性特点,仍在收缩区间,多个行业仍然处于供大于求的局面,原材料价格和出厂价格持续下行,物价上行仍存阻力,服务业表现良好,主要是受春节效应影响。人民M1和M2的剪刀差大幅缩窄。
从历史上看,币汇由于M1指标对于A股大盘的指示性作用非常强烈,向来就有看M1定买卖的说法,但是今年1月份M1增速反弹也不能得出未来A股将反弹的结论。2月份人民币存款增加2.81万亿元,点思同比多增2705亿元。
(责任编辑:自由勇)
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